张浩涵：继续关注科网重估 看好金蝶国际
科网股一年多来的表现可谓惊艳，腾讯（0700）、金山软件（03888）、网龙（00777）三星辉映，带动整个科网板块风起云涌。但从驱动力来看，估值变化比业绩增长更能解释股价的上涨。
一个行业持续性的估值变化必然有强逻辑，一般亦将逐步扩展到未充分反映此逻辑的公司。基于此，金蝶国际（00268）值得继续看好。
金蝶国际（00268）至少有两层次价值重估的空间，一是其客户资源的价值重估，二是其网络平台的价值重估。这也是大部分网络股价值重估的基本逻辑。
简单看一下金蝶的客户资源。ERP客户超过100万家，金蝶智慧记（据称是国内用户量最大的进销存管理软件）客户超过200万家，友商在SaaS用户超过60万家，电商类产品所服务的电商卖家超过10万家。
再看一下金蝶的平台资源。企业云管理平台（云之家）、在线财务服务平台（友商网）、快递与物流资讯查询服务平台（快递100）等平台由于市场容量的巨大都有较大的提升空间。
因此，建议投资者密切关注金蝶国际（00268），在目前这个全民学习的年代，所谓的互联网基因和互联网思维其实都只是窗户纸，客户资源及粘住客户的平台才是根本。
皖公网安备 34010202600586号
